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1月16日晚间，精研科技（300709）宣布终止募资扩产计划，消费电子下游客户砍单、砍价对精研科技经营带来的负面影响持续显现。
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这是继上周五（1月13日），精研科技预告2022年度业绩由盈转亏后放出的第二条利空消息。虽然精研科技管理层已就业绩大幅波动出面致歉，但依然没能扭转投资者的悲观情绪，精研科技1月16日放量大跌14.76%。
终止募资扩产
精研科技1月16日晚间披露的公告宣布，终止向不特定对象发行可转换公司债券事项。
根据公司此前披露的方案，精研科技本次发行可转债原拟募资5.94亿元，投资于“新建高精密、高性能传动系统组件生产项目”“MIM生产线智能化信息化升级改造项目”以及“补充流动资金”。
其中，“新建高精密、高性能传动系统组件生产项目”对应的主要产品包括智能手机柔性屏转轴、智能电视摄像头升降机构等。对MIM生产线的升级改造，则目标提升 MIM 产品柔性化生产能力、强化包括钨合金基材等MIM 部件的生产制造水平。MIM技术是一种粉末冶金近净成形技术，主要运用于消费电子行业，是精研科技长期深耕的领域。
该可转债募资方案早在去年8月即通过深交所审核，在去年9月即获得证监会批复，不过迟迟未见项目落地实施。
谈及终止募资原因，精研科技解释称：在取得证监会批复后，公司积极会同中介机构推进本次发行的各项工作。但在国内外宏观经济环境变动的大背景下，受客户设计变更、供应链管理策略、终端需求下降等多方面因素影响，部分项目的后续需求存在极大不确定性。结合当前资本市场政策、宏观经济环境及公司实际情况，为维护广大投资者的利益，经与各方充分沟通，决定终止发行可转债。
精研科技强调，公司终止本次发行的决定是基于市场整体环境以及公司的实际情况，经各方充分讨论后作出的，不会对公司正常生产经营造成重大不利影响，不存在损害公司及全体股东、特别是中小股东利益的情形。
2022年客户砍单、砍价
终止募资扩产，何以维护广大投资者的利益？答案是精研科技原计划加码的消费电子业务，正在面对下游客户砍单、砍价的不利局面。
精研科技1月13日披露业绩预告，公司预计2022年度亏损1.9亿元至2.45亿元，公司上年同期盈利1.97亿元。这一业绩指引大大出乎市场预料，毕竟公司前三季度还实现盈利1.51亿元，同比还有11.24%的小幅增长。业绩预告披露后的首个交易日，精研科技1月16日放量大跌14.76%，盘中最大跌幅一度接近18%。
精研科技昨日举行电话会议，公司董事长、总经理王明喜等出面就本次业绩大幅波动“郑重道歉”并作出详细说明。
根据精研科技管理层说明，2022 年度公司亏损的原因主要是三个方面，其中两方面内容与核心业务MIM 板块有关：
一是，MIM板块补提存货跌价准备1亿元至1.2亿元，固定资产减值准备1.7亿元至 1.77亿元，合计影响预计2.7亿元至2.97亿元；
二是，MIM业务在四季度大幅度下滑，造成了单季度的利润亏损。
此外，精研科技还对声学业务公司安特信补提存货跌价、计提商誉减值准备，合计影响5000万元至6500万元。
精研科技本来对2022年期望颇高，年初制定的目标是完成销售30亿元，作为对比，公司2021年度营业总收入为24亿元。但是在全球消费疲软，终端客户需求不及预期的背景下，精研科技未能达到业绩目标。
精研科技表示，2022年部分客户出现了砍单甚至项目取消的情况。三季度以来，行业竞争剧烈，频繁竞价后产品单价降幅明显。2022 年海外大客户的持续降价策略严重影响了公司盈利能力。同时，消费电子行业客户以价格定份额，历次竞价后订单份额随之变动，订单的持续性及稳定性也存在不确定性。
2023年怎么办？
2022年底以来，消费电子下游企业向上游砍单、砍价的传闻不绝于耳。1月以来德赛电池、立讯精密都曾出面，传递与大客户合作仍正常开展的积极信息。不过，歌尔股份在去年12月披露业绩预告修正公告，称某大客户暂停生产其一款智能声学整机产品，对公司2022年度营业收入减少不超过33亿元，与之相关的直接损失约9亿元。
大环境不佳，精研科技依然在努力传达积极信号。精研科技强调，虽然 MIM 主营业务盈利能力有所下降，但传动业务（转轴、电机+齿轮箱业务）保持健康的成长态势，在手机转轴和智能家居传动件方面均已取得国内知名头部客户订单并实现量产。
精研科技管理层在电话会议上进一步说明称，希望能够将2023 年度作为公司的新起点，公司将抓好四方面工作：
（1）在前沿技术的开发和研究方面，持续保持和客户的合作关系；
（2）加大对其他客户的开拓力度，包括国内的头部客户和海外的其他客户；
（3）会增加对非消费电子行业，包括汽车和医疗行业的开拓和资源的倾斜；
（4）大力发展除了 MIM 以外的板块，尤其是传动机构、折叠屏转轴、散热模组、自动化设备等偏向于设计组装的轻资产的业务板块。
此外，精研科技特别提到了对折叠屏领域的看好。精研科技管理层表示，从目前咨询机构的预测情况、结合公司已经了解到的信息看，2023年度折叠屏出货仍然有望继续保持大幅的增长。业务开拓方面，主流安卓系客户，除了现有的量产客户外，已经有其他客户确定合作，预计在2023年实现量产出货。其他主流安卓系客户方面，公司都在项目预研和准备中。
