熟悉我的朋友都知道,我很少会去逛基金评论区,原因很简单,就是没啥营养,就是一些情绪的宣泄。但是最近又多了不少“抄底的”同学在骂葛兰,是什么样的业绩管理水平导致这样人神共愤?

葛兰颜值出众,超高学历,出道即被冠予“医药女神”,可就是这样的女神,为什么会天天挨骂,到底是不是冤大种?真实的葛兰管理水平到底如何?我们还是来客观的分析。


(资料图片仅供参考)

直接说结论,葛兰被骂,还真不冤。最直观的就是业绩,基民把钱交给基金经理打理,亏钱了或者不赚钱被骂是正常的。因为你收了基民的管理费。这是基民的逻辑。

那葛兰近些年业绩有多差,我们不妨用数据来说话:

这是近两年的,管理的两只基金,不管是医疗健康还是医疗创新,在同行业里面几乎是垫底的。

这是最近一年的,同样管理的两只基金业绩表现不佳,业绩回撤有市场的原因,但跟同业相比,比如说管理风格较为接近的工银赵蓓,回撤幅度不小。

骂得最凶的还是今年以来的业绩管理水平,在统计的385只医药主题基金里面,业绩也是倒数的。

是医药板块今年行情不好吗?明显不是,同样是医药行业主题基金,排名靠前的今年以来也有20%以上的涨幅。没有对比就没有伤害,也难道基民会骂得这么凶。

说葛兰被骂不冤还有个原因,就是同样顶着明星基金经理的光环,别的百亿俱乐部基金经理是在赚钱的,而唯独葛兰是在亏钱。

葛兰是2016年就开始管理中欧医疗,也就是说用了7年多的时间,就亏损了60多个亿。张坤跟蔡皇这两年被骂得也不少,但人家还是实打实帮基民赚钱了。

都说基金是要长期持有,7年是一个很特殊的数字,一轮完整的牛熊时间周期就是7年,结果7年楞是亏了这么多年,大家还相信基金长期持有就能赚钱吗?而且还是明星基金经理交出来的成绩单,会影响大家对于公募的信心。

出现这样的结果,市场不好只是其中一个因素,但绝对不是背锅侠。其实葛兰如果稍有一些责任心,是完全可以考虑限制规模。

我们都知道这轮市场的分水岭是在2021年春节,春节前一波九阳神功助推市场到达峰值,春节后抱团股崩塌,基金净值开启暴跌模式,但在当时医药还是异常坚挺,一直持有到2021年6月份,在那时很多基民是血亏的,但葛兰管理的基金还是大赚。

基金经理不是普通行业,是承载着基民的各种希望,打不过我就选择加入。就因为那句话,专业的事情还是交给专业的人。当时医药板块的估值也达到最高峰,而且市场风险已经凸现,如果能多一分对市场先生的敬畏,考虑限制下规模,我相信今天骂声也不会这么惨。

在这一点上面,曾经的“一哥”张坤可以说是完胜葛兰,对于市场先生张坤一直都是保持着敬畏之心。在市场最疯狂的时候,他选择的是按下暂停键。对于其管理的蓝筹精选,一个月的时间进行了两次限购,从单日5K到2K。

而对于管理的另一只基金,易方达中小盘(现在变更了投资范围,改名了)则是直接关闭大门,并进行了大笔分红。

如果张坤没有出于对市场的敬畏,那将会有更多的基民承受亏损的痛苦。用倒视镜的角度来看,张坤当时的做法真的是超前的,可谓业界良心。

我也留意到,基民骂得最凶的还是中欧公司。无底线的营销,野蛮式的增长,短短两年的时间,葛兰的管理规模就翻了10倍,荣登千亿俱乐部,加冕公募一姐。我印象很深,当时不管是坐公车还是地铁,甚至说去电影院,铺天盖地的都能看到中欧的营销,对于基民来说,他们哪里分辨得了这些信息的真伪。

骂归骂,现在大家最关心的还是,持有葛兰的基金该怎么办?

要不要赎回这个我没法给具体建议,每个人的持仓都不同,风险偏好也不同。

但如果现在的亏损已经影响了你的心情,我会支持进行一部分的赎回。我们做投资的目的是想让生活过得更加美好,每天看到净值跌落,跑去评论区当喷子,就已经违背初衷了,还真犯不着这样。

如果葛兰的基金只是占你持仓很小的一个部分,现在也跌到这份上了,那也没必要折腾了,就放着吧。

如果是仓位不高,当前的回撤也能接受,还能不能继续加仓。

对于医药板块,从大的方面来说现在估值相比2021年上半年已经是白菜价,也是近十年的低位,是便宜的。

从行业的表现来看,现在医药板块分化比较明显。前期涨幅过高的CRO已经跌落神坛,几乎就是2021年的创新药。而一些低估值还有业绩支撑的板块,像中药和药房这些已经开始崭露头角。随着消费场景的放开,之前被压制三年的医疗服务相关的也开始复苏,像医美、牙齿还有眼睛的。

对于葛兰来说,她管理的规模实在太大,就注定了她可挑选的公司是有限的,甚至可以说是明牌的,只能选择行业龙头,自然就会错过很多机会。实在没必要头铁,继续看好医药行业可以考虑进行基金超级转换。

最后就是不要太迷恋基金经理自购这件事,那仅仅只是营销,并不是意味着市场已经到达底部。基金经理自购的数据可以从基金的中报或者年报上面获悉,也要注意夸大的宣传。之前坊间一直在传闻什么葛兰申购500W份,又赎回500W份,其实就是50W份上下了,讲真这点钱对于几百亿的基金来说,真的不算什么,说明不了什么问题。

最后还是提醒大家在投资的时候还是要克制住内心的欲望,适当降低预期,对于外界的声音不要尽信,睁大眼睛,清醒些。

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