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昊华能源7月13日发布2026年半年度业绩预增公告，预计上半年实现归母净利润7.4亿元，同比增长65.7%，扣非归母净利润7.5亿元，同比增长65.8%。其中26Q2单季度归母净利润达到4.2亿元，同比大幅增长146.3%，环比增长32.2%。

一份研报观点认为，公司业绩弹性正全面释放。数据显示，26Q2公司煤炭毛利润10.7亿元，同比增加5.2亿元，环比增加2.8亿元；甲醇业务毛利润0.62亿元，同比大幅增长167.1%，实现扭亏为盈。煤炭方面，26Q2吨煤售价426元，同比上涨91元，吨煤毛利213元，同比增加102元。甲醇价格同样显著回暖，单位售价2364元，同比上涨550元，单位毛利526元，环比由负转正。

研报指出，煤价和甲醇价格中枢上移是核心驱动因素，在产量相对稳定的情况下，价格提升直接带来利润大幅扩张。公司连续多年提高分红比例，若维持较高分红率，2026年股息率有望达到7.1%，股息吸引力突出。

研报认为，随着煤炭和甲醇价格保持相对强势，公司后续业绩有望持续释放弹性，预计2026-2028年归母净利润将稳步增长，对应当前估值处于较低水平。